. КРАТКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ МЕТОДОЛОГИИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

Войдите или зарегистрируйтесь , чтобы комментировать. Текст статьи Глушкова Н. В статье рассмотрены основные этапы, лежащие в основе реструктуризации, а также необходимость реструктуризации и особенности оценки финансовоэкономических рисков на данном этапе, организация процессов реструктуризации на российских предприятиях. Вопрос выбора стратегии проведения реструктуризации предполагает выделение множества факторов, которые влияют на данное решение. К ним можно отнести: Существует несколько видов рисков: Благодаря реструктуризации активно развиваются российские компании. Во время отсутствия кризисареструктуризация теряет свою актуальность.

Реструктуризация бизнеса

В условиях стабильной рыночной экономики предприятие определяет стратегию своего развития, исходя из относительно устойчивых параметров как внешней, так и внутренней среды, но в любой экономике и особенно экономике переходного период, сопровождающегося кризисными явлениями, создается высокая неопределенность. Такие цели предприятия, как получение максимальной прибыли, более полное и качественное удовлетворение общественных потребностей, повышение социально - экономического уровня жизни отодвигаются на второй план.

Стремительный переход России к рыночным отношениям хозяйствования, формирование товарных и финансовых рынков, конкуренция и т. Успех развития предприятия зависит во многом от того, насколько быстро и активно оно воспринимает рыночные перемены и адаптируется к новым условиям хозяйственной деятельности рисунок 1.

На пятом этапе происходит формирование портфеля инвестиций, которое типа портфеля финансовых инвестиций, надобностью диверсификации инвестиций снабжается своевременная его реструктуризация с целью.

Пример оперативного управления портфелем [ . В рамках политики управления финансовыми инвестициями осуществляется выбор наиболее эффективных финансовых инструментов для вложения капитала , своевременного принятия решений по его реинвестированию. Анализ и оценка финансовых инвестиций выступают ключевыми составляющими в целях обеспечения эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций и разработки стратегических подходов к его развитию. Формирование и оперативное управление портфелем ценных бумаг означают не только возможность получения дополнительных доходов, но и наличие рисков, характерных для этой деятельности.

Выбор финансовых инструментов , формирование оптимальной структуры портфеля , позволяющей сбалансировать риск и доходность, — основные направления управления этой частью активов предприятия. Риски сопровождают не только финансовую деятельность , они являются характерным фактором практически любого вида бизнеса. Финансовое управление становится эффективным только тогда, когда определен перечень сопутствующих предприятию рисков, установлена их структура и возможные последствия наступления рисковых событий.

Оперативное управление портфелем капитальных вложений включает [ . Сюда относятся методы оптимизации производственных запасов , денежных средств , дебиторской задолженности и краткосрочных пассивов, методы оперативного управления портфелем ценных бумаг и т.

Программа и основные этапы проведения реструктуризации предприятия Для проведения реструктуризации необходимо определить оптимальный размер организации и определить степень независимости новых субъектов хозяйствования. Реструктуризация организаций включает мероприятия по организационной, управленческой, имущественной, финансовой и технической адаптации к условиям экономики, а также по изменению номенклатуры выпускаемой продукции в целях повышения эффективности производства и проводится на основе разрабатываемой программы реструктуризации.

Программа реструктуризации должна включать: Программа реструктуризации может включать раздел о реорганизации с обоснованием его целесообразности и соответствующим бизнес-планом. Реструктуризация должна повысить рыночную чувствительность организации в быстро меняющихся условиях, изменить мотивацию труда, сохранить рабочие места.

Процесс оперативного управления реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций осуществляется на предприятии по следующим основным.

Все причины реструктуризации можно разделить на две группы причин — внутренние и внешние. К внешним причинам реструктуризации относятся: По способам осуществления реструктуризации можно выделить: По формам осуществления реструктуризации и объектам, подлежащим реструктуризации выделяют: К элементам, формирующим имущественный комплекс предприятия, относятся активы этого предприятия и его обязательства.

Реструктуризация активов представляет собой процесс изменения условий использования активов с целью повышения экономической эффективности функционирования предприятия. Реструктуризация обязательств — это изменение условий погашения обязательств с целью повышения экономической эффективности функционирования предприятия. К элементам, формирующим бизнес предприятия, относятся различные бизнес направления, в рамках которых функционируют различные бизнес- единицы.

Экономический эффект от реструктуризации может представлять собой четко выраженный финансовый результат, который чаще всего проявляется при осуществлении финансовой и операционной реструктуризации. Экономический эффект от реструктуризации предприятия в целом складывается из эффектов от реструктуризации всех объектов или элементов, формирующих имущественный комплекс и бизнес предприятия. Реструктуризация данных элементов является одним из существенных факторов, увеличивающих стоимость предприятия.

Основные этапы работы по созданию программы реструктуризации: Проведение комплексного анализа состояния предприятия.

Реструктуризация предприятий на современном этапе

Санация представляет собой систему мероприятий, направленных на оздоровление финансово-хозяйственного состояния предприятия-должника с целью предотвращения признания его банкротом и ликвидации. В условиях рыночной экономики санация предприятий имеет значительный потенциал, является важным инструментом регулирования структурных изменений и входит в систему наиболее действенных механизмов финансовой стабилизации предприятий.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

II Глава: Основные направления реструктуризации и финансового На этом этапе реструктуризация является необходимым условием, как для и иностранных инвесторов, которые предоставят финансовые средства без.

Основным принципом отнесения объекта к числу объектов, подлежащих реструктуризации, является наличие доходности объекта ниже среднерыночной, а также отсутствие его необходимости для основного производства и наличие существенных рисков для компании в случае отсутствия действий в части реструктуризации например, потеря доходов и т.

Затем необходимо выделить именно те объекты, реструктуризация которых принесет наибольший экономический эффект. Выбор критериев выделения объектов реструктуризации обуславливается спецификой этого объекта. Основными задачами реструктуризации предприятия являются привлечение кредитных и инвестиционных ресурсов, поиск партнеров в бизнесе, расширение и укрупнение производства, оптимизация налогообложения, внедрение новых технологий, диверсификация и демонополизация производства, дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия, или напротив, интеграция активов отдельных компаний для реализации совместных крупных проектов.

Важное место в процессе реструктуризации занимает разработка новых систем управления, включая стратегическое планирование, оперативное планирование, управление финансами и управление персоналом. Успех реструктуризации во многом зависит от инвестиционной привлекательности региона. Если следовать основным принципам метода управления проектами, то можно выделить несколько этапов реализации проекта реструктуризации: При проведении диагностики, как правило, осуществляется правовой, налоговый анализ, анализ операционной деятельности, рынка и инвестиционной привлекательности, ее финансовое состояние, стратегия и деятельность руководства; разработка стратегии и программы реструктуризации.

Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе различных критериев проводится оценка эффективности той или иной альтернативы и осуществляется выбор, в соответствии с которым разрабатывается программа реструктуризации.

Реструктуризация компании: подходы и опасности

Инвестиционная деятельность на финансовом рынке 4. Финансовые инвестиции Особенности осуществления финансовых инвестиций предприятия. Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций.

Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия. Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

Необходимость финансовых инвестиций может быть обусловлена как финансового инвестирования – пересмотр или реструктуризация портфеля .

Теперь давайте более детально рассмотрим этапы проведения реструктуризации. Определение целей — это составление определенного перечня результатов, которых предприятие должно добиться путем проведения реструктуризации. При этом следует тщательно проанализировать ситуация, выявить те сферы деятельности, которые остро нуждаются в изменениях. В случае, если цели реструктуризации будут определены неправильно, это может в конечном результате только ухудшить положение.

Анализ состояния подразумевает тщательное исследование всех сфер предприятия, выявление сильных и слабых его сторон. Тщательному анализу поддаются все без исключения сферы деятельности — даже те, которые, на первый взгляд, реструктуризация затронуть не должна. То есть, полностью изучается финансовая, правовая, производственная и хозяйственная сферы, определяется рентабельность предприятия, уровень его конкурентоспособности. На данном этапе следует определить возможные риски проведения реструктуризации.

План проведения реструктуризации составляется, основываясь на полученных в ходе анализа деятельности данных. При этом разрабатывается несколько стратегий проведения реструктуризационных мероприятий.

Как планировать реструктуризацию бизнеса?

Изменение целей инвестора и объема инвестиционных ресурсов, значительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, изменение ставки процента, расширение предложения финансовых инструментов инвестирования и ряд других условий вызывают необходимость текущей корректировки сформированного инвестиционного портфеля. Такая корректировка носит название реструктуризации портфеля и является основным содержанием процесса оперативного управления им на предприятии.

Их привлечение подчинено целям формирования или реструктуризации портфеля финансовых инструментов инвестирования предприятия Лимитный приказ определяет задание брокеру купить или продать соответствующий финансовый инструмент по строго лимитированной цене минимальной цене продажи или максимальной цене покупки и в лимитированный промежуток времени. Приказ, действующий в течение продолжительного периода открытый приказ позволяет осуществлять реструктуризацию портфеля с более высоким уровнем эффективности.

Лимитный приказ используется в тех случаях, когда принципиальное решение о покупке или продаже финансового инструмента не сопровождается ожидаемым в ближайшем периоде переломом конъюнктурной тенденции. Программные продукты, связанные с использованием таких технологий, должны обеспечивать мониторинг основных параметров отдельных финансовых инструментов и портфеля финансовых инвестиций в целом, определять направления и сроки реструктуризации портфеля по основным видам и разновидностям финансовых инструментов, формировать наиболее эффективные альтернативные проекты приказов брокеру на совершение необходимых сделок.

Сущность, причины и основные этапы реструктуризации к рыночным отношениям хозяйствования, формирование товарных и финансовых рынков, конкуренция и 3) привлечение инвестиций в производство;.

В завершении, подводя итог сказанному, отметим последовательность этапов формирования портфеля ценных бумаг предприятия и управления им. На этом этапе инвестор должен сделать выбор и определить, для чего, собственно, он вступает в эту область финансового рынка с целью получения значительной прибыли или сохранения своих активов. Портфельное управление с равным успехом может решить ту или другую задачу, но не обе вместе. Это обусловлено сложностью используемых данных и существующих логических отношений между самими данными, содержащимися в портфеле, и другой информацией, поддерживаемой существующими в организации системами.

Основные этапы процесса оперативного управления реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций. Стратегическое планирование , являясь важнейшей функцией управления предприятием, в значительной степени основывается на анализе рыночной среды , относящемся к сфере маркетинга. Это управленческий процесс создания и поддержания стратегического соответствия между целями предприятия , его потенциальными возможностями и шансами в рыночной среде. Оно опирается на формулировку миссии — главной цели предприятия на рынке, изложение целей и задач, хозяйственный портфель и стратегию роста.

Финансовая реструктуризация несостоятельных предприятий

Финансовое положение заемщика за последнее время значительно ухудшилось. Платежи по обслуживанию и выплате долга превышают денежные потоки, генерируемые бизнесом заемщика. Заемщик регулярно нарушает финансовые ковенанты, установленные в кредитном соглашении, или же такие нарушения предвидятся в ближайшем будущем.

выявления внутренних источников финансового оздоровления;. 2. Стратегическая повышение инвестиционной привлекательности предприятия и Основные этапы реструктуризации и их структура. Тема 3.

Подведение итогов полугодия Суть реструктуризации заключается в том, чтобы правильно выделить и развить конкурентное преимущество компании, то есть ее способность производить продукт или услугу лучше других и удерживать свою рыночную позицию. Конкурентное преимущество необходимо развивать как во внешнем окружении компании на рынке , так и внутри нее. Для определения рыночных преимуществ используются классические методы анализа рынка: Основным принципом реструктуризации внутренней среды компании является обеспечение прозрачности бизнеса.

При этом нужно исходить из принципа максимального упрощения существующих процессов и исключения тех функций, которые можно приобретать на стороне без ущерба для дела. Главной целью реструктуризации было повышение прозрачности бизнеса и увеличение контроля над ним. Вопросы привлечения более дешевых денег, увеличения маржи за счет новых продуктов, повышения эффективности поставок, по сути, являлись второстепенными. Справка — управляющая компания, ориентированная на финансирование и поддержку вновь создаваемых и устойчиво развивающихся российских компаний — потенциальных лидеров рынка.

Реструктуризация

В литературе понятие реструктуризации используется, как правило, в узком смысле - изменения организационной структуры бизнеса. Однако, реструктуризация предприятия или бизнеса, не может измеряться только структурными изменениями. Исходя из понимания реструктуризации в более общем значении:

ФОРМЫ СОБСТВЕННОСТИ ПУТЕМ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ ИНТЕГРАЦИИ более сложный этап — стратегическая реструктуризация.

Теоретические вопросы исследования проблем реструктуризации. Основы организационной реструктуризации предприятий. Основные направления реструктуризации и финансового оздоровления предприятий по производству ковровой продукции. Экономическая ситуация на российском рынке ковровых изделий. Совершенствование организационной структуры управления предприятий по производству ковровой продукции. Реструктуризация долгов и анализ эффективности производства на предприятиях ковровой индустрии.

На этом этапе реструктуризация является необходимым условием, как для выживания российских предприятий, так и для повышения эффективности их деятельности. Реструктуризация предприятий является центральным и обязательным элементом проводимой экономической реформы и восстановления экономического роста в России. Даже хорошо продуманная и активно проводимая макроэкономическая реформа не приведет к положительным результатам в экономике страны, если предприятия не станут рентабельными.

Российский опыт показывает, что в результате неудач в реформировании промышленных предприятий, правительство РФ подвергается сильному политическому и социальному давлению со стороны общественности, что ставит под удар весь процесс экономических преобразований.

Реструктуризация организации в системе антикризисного управления

За рубежом процесс реструктуризации давно превратился в образ антикризисного управления, без которого невозможно функционировать на рынке. Изменение структуры капитала может быть достигнуто за счет применения методов, обеспечивающих финансовую устойчивость и финансовое равновесие организации, изложенных ранее. Как правило, финансовое оздоровление начинают со сбалансированности денежных потоков, сокращения убытков, роста чистых активов. Сектор 1 отражает формирование денежных потоков в процессе взаимодействия собственников и кредиторов с организацией.

Одним из направлений финансовой санации предприятия, Основные этапы процесса реструктуризации задолженности предприятия. из кредиторов или с комитетом кредиторов (инвесторов), представляющим общие их.

Основные этапы и особенности управления финансовыми инвестициями Управление финансовыми инвестициями предприятия представляет собой систему принципов и методов обеспечения выбора наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременного его реинвестирования. Управление финансовыми инвестициями подчинено общей инвестиционной политике предприятия и направлено на достижение его инвестиционных целей. Процесс управления финансовыми инвестициями предприятия осуществляется по следующим основным этапам рис.

Основные этапы формирования политики управления финансовыми инвестициями. Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде. Основной целью проведения такого анализа является изучение тенденций динамики масштабов, форм и эффективности финансового инвестирования на предприятии в ретроспективе. На первой стадии анализа изучается общий объем инвестирования капитала в финансовые активы, определяются темпы изменения этого объема и удельного веса финансового инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.

На второй стадии анализа исследуются основные формы финансового инвестирования, их соотношение, направленность на решение стратегических задач развития предприятия. На третьей стадии анализа изучается состав конкретных финансовых инструментов инвестирования, их динамика и удельный вес в общем объеме финансового инвестирования. На четвертой стадии анализа оценивается уровень доходности отдельных финансовых инструментов и финансовых инвестиций в целом.

Он определяется как отношение суммы доходов, полученных в разных формах по отдельным финансовым инструментам с ее корректировкой на индекс инфляции , к сумме инвестированных в них средств.

Первая ипотека. Промежуточные финансовые итоги. Речь Черняка

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очистить свой ум от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!